資本市場
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Anthropic 推出教師版 Claude，Stride 股價承壓下跌
Anthropic 於 2026 年 7 月 14 日宣佈推出 Claude for Teachers，向全美 K-12 在職教師免費開放進階 AI 功能，直接切入教育科技市場。
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IBM 暴跌 25% 震驚華爾街！高盛驚呼「軟體熊市」來了：AI 狂潮正在吸乾傳統 IT 預算
2026 年 7 月 14 日，IBM 股價創下彭博追溯 1968 年以來的最大單日跌幅，觸發點是一份第二季業績預警：營收 172 億美元落後市場預期的 179 億，Non-GAAP 每股盈餘 2.93 美元也低於預期的 3.02 美元。
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SpaceX 上市滿月連兩天慘跌近 9% 逼近發行價，AI 陣營 IPO 前哨戰拉警報
SpaceX 在 7 月 13 日連續第二個交易日走低，兩日累計跌幅接近 9%，股價持續逼近 135 美元的 IPO 發行價。自 6 月 12 日掛牌以來，這支剛滿一個月的新股，相較首筆成交價 150 美元已累跌約 7%。
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分歧的是短期幅度，不是中長期方向：拆解 SK 海力士的多空交鋒
7 月 13 日，KIS 預測 SK 海力士第二季營業利潤 60.4 兆韓元，低於市場共識（65 兆）約 8%，當日股價跌超 10%，距 6 月 25 日歷史高點累計回檔已達 33%。
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SK 海力士 265 億美元赴美上市剛開路，三星急否認發行 ADR 傳聞
7 月 14 日，彭博援引知情人士報導，三星電子已就潛在美國存託憑證（ADR）發行與多家投資銀行展開初步接觸，但相關討論仍停留在早期評估階段，尚未進入承銷商遴選等實質程式。三星電子當天即公開澄清，表示目前並未考慮發行 ADR。從彭博爆料到三星否認，不到一天。
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微軟 Xbox 大規模裁員：訂閱模式與邊際利潤的結構性矛盾
微軟於 2026 年 7 月 6 日宣佈裁減 4,800 個職位，其中 3,200 個來自 Xbox 部門，反映該部門營業利潤率僅約 3%，遠低於財務長設定的 30% 目標。
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日本 AI 泡沫要破了？摩根士丹利示警：別看估值，這群人一撤資才是拐點
摩根士丹利日本量化策略團隊於 2026 年 7 月 6 日發布報告，指出判斷日本 AI 行情是否見頂，核心不在估值高低，而在資金結構的邊際轉變，特別是海外機構資金是否從淨買入轉為淨賣出。
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AI 生產力預期的最清楚警告，不在股價，在股債分歧
7 月 3 日，安聯（Allianz）首席經濟學家 Ludovic Subran 在法國一場年度經濟會議上，說了一句很直的話：市場對 AI 生產力的樂觀程度，已超出我們對它實際影響的任何掌握。他稱之為「非理性繁榮」。
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Apple Intelligence 換機吸引力半年跌 500bp，瑞銀調查打臉 AI 驅動超級週期論
7 月 4 日，瑞銀分析師 David Vogt 援引 Evidence Lab 最新調查結果，覆蓋五大主要市場逾 7,500 名智慧型手機使用者，核心數字直接否定了市場的主流押注。
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172 億美元撤離美股！晶片股估值面臨大考，資金正為 AI 重新定價
截至 7 月 1 日當週，美股基金單週流出 172 億美元，為逾三個月最大規模；費城半導體指數同期兩個交易日累跌 11%。
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大摩 Wilson：半導體走勢類比白銀，動能頂點或正在如期兌現
費城半導體指數（SOX）6 月下旬單週重挫 7.9%，前一週才剛大漲 7.3%，摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 指出，半導體今年走勢與白銀存在約四個月的滯後相關，動能「頂點」看起來正在如期兌現。
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Strategy 宣佈可能出售 12.5 億美元比特幣並啟動雙軌回購，資本架構正式轉向
Strategy 於 2026 年 6 月 29 日宣佈可能出售最多 12.5 億美元比特幣以補充現金，並設立兩項各 10 億美元的股票回購計劃，標誌著從單向擴張轉向彈性流動性管理。
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Momenta 以 295.6 港元直接定價赴港招股，承諾物理 AI 收入三年翻 42 倍
6 月 29 日，Momenta 發布全球發售檔案，以 295.6 港元直接定價在港交所啟動招股，股票代碼 6880，計畫全球發售 19,938,300 股，預計募資約 58.9 億港元（另附 15% 超額配股權），聯席保薦人為中金公司與德意志銀行。
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美銀首席策略師 Hartnett 設三道臨界線，hyperscaler 持續跑輸已把 AI 資本開支爭議拉進宏觀避險框架
2026 年 6 月 28 日，美銀證券首席策略師 Michael Hartnett 在最新《資金流向報告》（Flow Show）中，把 AI 基礎設施資本開支的可持續性問題直接搬進宏觀避險討論。
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谷歌限流 Meta：推理算力供需缺口首度現形
谷歌約於 2026 年 3 月對 Meta 實施 Gemini 使用上限，至今未解除，已導致 Meta 多個內部 AI 專案延誤（英國《金融時報》引述知情人士，谷歌與 Meta 均拒評）。
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SK 海力士 ADR 下月赴美掛牌，Eugene、Jupiter 喊漲 30%-45%，「韓國折價」面臨高風險實驗
SK 海力士計劃於 2026 年 7 月在美國發行 ADR（美國存託憑證），向全球機構與散戶投資者開啟直接入場管道。目前 SK 海力士在首爾市場的遠期本益比約 7.8 倍，低於美光的 9.2 倍與 SanDisk 的 10.1 倍。
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一顆 CPU，五場戰爭：九年後，高通再賭一次
6 月 24 日，高通 CEO Cristiano Amon 宣佈 2029 財年資料中心晶片營收目標 150 億美元，Meta CEO Mark Zuckerberg 隨即確認高通將成為 Meta 多代資料中心 CPU 供應商，盤後股價跳升 13%。
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一顆 CPU，五場戰爭：九年之後，高通再賭一次
高通宣佈，2029 年非手機業務目標 400 億美元，其中資料中心晶片貢獻 150 億美元，盤後股價上漲 13%。
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高盛：AI 最大風險不是估值，是盈利能否撐過資本支出見頂
高盛 6 月 22 日研報指出，AI 相關市值自 2022 年 11 月起累計增加約 27 萬億美元，但宏觀基準測算的 AI 新增資本收入現值僅約 9 萬億美元，差距需靠更樂觀假設填補。
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SpaceX 上市後劇震：三天蒸發 6000 億美元，散戶狂熱與機構拋售的激烈對撞
SpaceX 於 2026 年 6 月 12 日掛牌，首日市值突破 2.11 兆美元，馬斯克成為全球首位身家破兆富豪，但隨後股價遭遇劇烈回撤。
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韓股熔斷只是導火線：AI 交易的真正對手是折現率
2026 年 6 月 23 日，韓國 KOSPI 單日重挫 10% 觸發熔斷，SK 海力士、三星電子各跌逾 12%；表面觸發因素是一份主張對股票帳面未實現獲利課稅的討論文件，但更深層的驅力是美國銀行等機構預測聯準會今年 9、10、12 月連續升息共 75 基點。
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應用材料推 SiN 沉積與鉬蝕刻雙平台，AI 算力壓力把材料工程逼上製程前線
6 月 15 日，應用材料（Applied Materials）發布兩款面向先進半導體製造的新裝置：Centris™ Spectral™ SiN ALD 與 Producer™ Selectra™ Mo Etch，分別對應三維結構中介電薄膜的精密沉積，以及金屬層的選擇性去除。
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招股書首度揭露前沿 AI lab 燒錢實況：xAI 季度虧損達 24.7 億、Anthropic 每月付 12.5 億算力費
SpaceX 招股書揭露 xAI 在 2025 年資本支出達 127 億美元、2026 年 Q1 再追加 77 億，單季營業虧損從 9.36 億美元增至 24.7 億，成為前沿 AI lab 燒錢速率的首個可對比基準。
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SpaceX、OpenAI、Anthropic 排隊敲鐘，GLJ 分析師 Johnson 警告：IPO 供給超越網路泡沫高峰，月儲蓄 390 億接不住千億發行
GLJ Research 分析師 Gordon Johnson 於 2026 年 6 月 15 日在 X 平台發文，以供需算術向市場示警。