AI資本支出與泡沫化擔憂論戰

高盛率先指出AI的最大風險在於盈利能否支撐見頂的資本支出，隨後臺積電上調資本支出至640億美元並強調需求延燒至2030年以反駁泡沫論。然而，市場隨後又傳出Google的資本支出指引將上調，2026年恐狂飆至2000億美元，再度引發AI是否為無底錢坑的討論。

1. 7/222026
   AI 錢坑無底洞？Google 資本支出指引傳上調，2026 年恐狂飆至 2000 億美元

   Alphabet 將於 2026 年 7 月 22 日公佈第二季財報，市場預期其將把 2026 年資本支出指引上調至 1900 億至 2000 億美元，反映 AI 基礎設施投入加速。

2. 7/162026
   台積電把 AI 泡沫論的近端反駁說清楚了：資本支出上調至 640 億、需求延燒到 2030

   台積電 2026 年 7 月 16 日上調全年資本支出指引至 600-640 億美元（上限較前次指引升約 14%），全年以美元計算的營收成長率指引從「逾 30%」上修為「略高於 40%」。

3. 6/242026
   高盛：AI 最大風險不是估值，是盈利能否撐過資本支出見頂

   高盛 6 月 22 日研報指出，AI 相關市值自 2022 年 11 月起累計增加約 27 萬億美元，但宏觀基準測算的 AI 新增資本收入現值僅約 9 萬億美元，差距需靠更樂觀假設填補。