整併沒來，開放到來：Inkling、Hy3、Kimi K3 告訴我們什麼

重點摘要

• Thinking Machines 於 2025 年 2 月成立，至 2026 年其開源微調服務 Tinker 年營收已達數億美元，並推出 975B-A41B 的多模態 MoE 模型 Inkling，目前被評為美國本土開放權重模型中的領先者。
• 騰訊 Hy3（295B-A21B MoE）升級並調整授權條款，Kimi K3 首試「營收分成授權」，中國側開放模型正在測試差異化的商業化路徑。
• 2024 年普遍預言的「訓練成本飆升導致實驗室整併」劇本，到 2026 年尚未上演，投入數億至數十億美元訓練強大模型的公司反而更多。

2026 年 8 月 2 日，AI 研究通訊 interconnects 發布第 23 期開放模型總覽，把一個懸在圈子裡的問題推到了檯面：兩年前被許多人視為必然的整併潮，到底去哪了？這期收錄的新模型包括 Thinking Machines 的 Inkling、騰訊的 Hy3、Kimi K3 等多個開放權重模型，interconnects 撰稿人自己都說這是他們有史以來最密集的一期之一。

2026 年 AI 產業並未如預期般走向大整併，反而隨著 Inkling、Hy3 與 Kimi K3 等模型的推出，迎來了以開放權重爭奪市佔、探索多元商業授權的開放擴張時代。

2024 年的整併預言，為什麼到 2026 年還沒發生？

兩年前的邏輯聽起來紮實：訓練成本每年以數量級的速度攀升，能撐住的玩家越來越少，市場自然走向整併。連對開放模型抱有期待的人，也大多預期整併會在 2026 到 2027 年間明顯加速。

事實卻朝另一個方向走。更多公司開始進場，投入規模動輒數億到數十億美元，且選擇把模型開放出來的比例在提高，而非縮減。

這背後有一個框架轉換。Token 需求量極高，而且隨著模型效率提升、更多應用場景解鎖，這個需求看起來只會繼續增長。在這個脈絡下，打造「token 機器」本身就是一條清晰的價值路徑，不需要靠吃掉競爭對手才能找到出路。開放權重的角色也跟著轉變：它不再只是燒錢的公關工具，而是爭奪市佔的實質手段，因為誰的模型被更多開發者採用，誰就在這個需求持續增長的市場裡佔據一席之地。

Inkling 憑什麼是美國目前最強的開放權重模型？

Thinking Machines 在 2025 年 2 月宣佈成立時，很少人會把它歸入開放模型陣營，包括 interconnects 作者自己。一年多後，它的開源微調服務 Tinker 年營收已達數億美元，同時放出 Inkling，一個 975B-A41B 的多模態 MoE（混合專家）模型，可接受文字、圖片、音訊作為輸入，輸出文字。

按 interconnects 的評估，Inkling 目前是美國本土開放權重模型中的領先者，超越 NVIDIA Nemotron 和 Arcee 的 Trilogy。但有個限制值得記下：拿同尺寸的中國模型相比，Inkling 稱不上同級最強，領先地位有其範圍。Thinking Machines 同時釋出較小的 276B-A12B 版本，在同尺寸競爭中看起來更突出。

Tinker 的商業邏輯和 Inkling 是配套的。開放的基礎模型降低工程師的選型門檻，微調服務把採用率轉化成營收。這種「基礎模型開放、上層服務收費」的組合，目前看來讓 Thinking Machines 自給自足：它原本不是一家以開源為核心定位的公司，卻在走這條路之後找到了年營收數億美元的規模，這對整個開放模型的商業潛力本身就是一個有力證明。

Kimi K3 的「營收分成授權」在試什麼水溫？

騰訊 Hy3 是 295B-A21B 的 MoE 模型，所有基準測試指標都優於前一代。但這次最值得注意的不是參數升級，而是授權條款的調整，Hy3 改用了和前一代不同的授權方式。具體條款目前尚未有更完整的公開說明，但光是調整本身就顯示，騰訊在商業開放策略上還在摸索，沒有一次定案。

Kimi K3 嘗試的是另一條更直白的路：「營收分成授權」，開發者若用 Kimi K3 賺取商業收入，需按比例分潤給模型方。這個結構在開源社群裡相對陌生，能否真的推行，interconnects 自己也視為此刻的懸案之一。但 Kimi K3 願意試這一步，至少說明了一件事：「讓別人用你的模型賺錢，自己也想分一杯羹」的需求已經浮上檯面，只是市場還沒有一個大家願意接受的答案。小米等新玩家也持續在開放模型領域累積聲量，它們的進場說明，門檻到 2026 年還沒高到只剩幾家能撐。

工程師現在挑開放模型，要注意什麼？

Pareto 前沿上現在確實有一排可商用的開放權重可挑，規模從數百億到接近千億參數都有覆蓋，Inkling 的多模態能力讓選項更完整。但選型不是只比參數大小，授權是此刻最需要確認的細節。

Kimi K3 的營收分成模式若真的擴張，「用開源模型賺錢」的成本結構就要重算：過去開發者拿基礎模型免費用、利潤自己取走的模式，可能不再是預設。Hy3 的授權更動也在提醒，開放不代表永遠開放，條款可能隨商業考量調整，選型前把授權讀完是基本功。

整個產業從整併壓縮走向開放擴張，看起來不是短期現象。Token 需求的天花板還沒人知道在哪，更多公司把打造高品質開放模型當成搶市佔的手段，而不是等著被收購的籌碼。對現在在閉源和開源之間做選型決策的工程師，這個局面給了更多選項，但也帶來更多要讀的授權條款，以及「現在開放，不代表之後還開放」的警覺意識。